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尽管获得了夏景行的安慰和体谅,刘海还是不太能开心起来。

在他看来,做空富国银行一役之所以失利,老板不听取他的建议只是次要因素。

主要因素还是在于他没号准富国银行的脉。

事实证明,夏景行对金融危机的预测,百分之九十九点九九都是正确的。

剩下那百分之零点零一,本就该由他们高管来查漏补缺的。

然而他却没发挥自己的作用。

如果当时自己能拿出更有力、更精确的股票分析报告,老板说不定就改变主意了,想到这,他心里突然有些后悔。

不过刘海也没纠结太久,毕竟作为金融交易人员,要学会向前看,哪能太执着于过去,这可是交易大忌,他不会犯这种低级错误。

整理了一番心情,刘海继续汇报:“除了这些重仓股和期权投资外,我们还卖空了合计8亿美元的金融股。

名单里包括汇丰、华盛顿互惠银行、华美银行等公司。”

屏幕突然一闪,刘海又展示了一下其他持仓比例较低的投资收益图。

收益全都很不错,合计8亿美元投入本金,一共斩获了5亿美元的净收益。

接着,刘海又展示和介绍了其他的个股期权合约。

共计60亿美元的期权合约,目前只卖出或者行权了10亿美元。

不计在贝尔斯登、雷曼兄弟、两房、AIG等公司身上支付的4亿美元期权费,其他6亿美元期权费零零散散的买入了一些公司的看跌期权,共计收获了15亿美元的净盈利。

随着最后一张PPT图片展示在屏幕上,刘海团队管理基金的总收益全部分类汇总呈现在了所有人的面前。

个股期权合约:共计投入消耗10亿美元期权费,扣除行权及各项成本后,连本带利一共回收了52.115亿美元资金,净盈利42.115亿美元。

个股正股卖空:共计投入140亿美元初始做空本金,扣除各项成本,且抵消亏损之后,连本带利一共回收了235.7917亿美元,净盈利95.7917亿美元。

从回报率来说,毫无疑问,期权这种赌性更浓郁的投资高达四五倍的回报率,要远远超过做空正股68.42%的回报率。

为毛夏景行不给个股期权方面的投资配置更多的资金?嫌钱赚太多?

其实不然,而是个股期权市场容量就那么大,只能容纳那么多的资金。

做空正股才是主流。

接着,夏景行和刘海开始你问我答的复盘这150亿美元的投资得失。

夏景行说道:“对高盛的正股做空,我们一共投入了7.9亿多接近8亿美元本金, 比摩根士丹利多出近四千万美元本金, 盈利反而少四千多万美元。

这个持仓配置, 感觉有待优化啊?”

刘海微笑答道:“戴伦,这个持仓配置其实是合理的。

这么说,可不是为我自己开脱啊, 而是高盛的盘子比摩根士丹利要大一些,每只股票流通股就那么多, 所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。

高盛的业绩比摩根士丹利要好很多, 所以股价跌幅相对要小一些。

但如果跟其他行业的股票相比, 高盛又算是一只优质做空股了。”

夏景行轻轻点头,这就是远景资本的投资组合看起来不那么“优异”的原因了。

像AIG, 股价从近60美元跌到2美元,为什么才配置十几亿美元资金?配置一两百亿美元资金不是更好吗?能把收益最大化。

但现实情况是,做空AIG的机构实在太多了, 都知道这是一块肥肉, 大家都盯着的, 无法借到特别多的股份卖出。

夏景行说道:“好, 重仓股的持仓占比就不说了,那么行业板块呢?

在这一轮下跌中, 投行股表现最惨,商行股里面除了花旗以外,其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”

刘海笑了笑, “这种现象,其实可以引用你之前说过的一句话:病毒传播需要时间, 金融危机的传播同样是一个行业板块波及另外一个行业板块,沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。

从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中, 最小倒下的是那些对冲基金,这是因为他们投资的CDO资产价值锐减, 甚至是清零,基金被迫清算。

接下来倒下的是投行,也是因为他们的自营部门不少也卷入了CDO漩涡。

高盛为什么股价、财报表现最好,这是因为他们有团队做空了CDO,对冲了其他部门持有CDO资产带来的损失。

同时还因为投行血条厚,所以比对冲基金更能撑、更能扛毒!

雷曼硬撑了一年多时间,撑到了这个月才撑不住了宣告完蛋。

再接下来, 金融风险全面扩散,经济遭受沉痛打击,就该轮到银行倒下了。

如果不是这些天禁止做空金融股,同时各国央行紧急给银行补充流动性, 可能不知道多少银行破产或者遭遇挤兑了。

现在金融行业一片混乱,互相看对方都是一副即将倒闭的衰样,银行同业之间拆借都怕对方第二天就破产了,还不上钱了。”

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